10 年期殖利率是全球資產定價的錨。黃金不生息，殖利率上升時持有成本變高。
歷史上黃金的重要低點常出現在殖利率見頂前後；2 年期則貼近市場對 Fed 政策的預期。
總經分析
黃金和比特幣的大週期跟利率、美元與流動性高度相關。這頁把最常用的美國總經數據放在一起，數字取自聯準會經濟資料庫 FRED，標示各自的最新資料日期（月度數據會有約一個月落後）。
10 年期殖利率
4.96%
2026/10/22
2 年期殖利率
4.65%
2026/10/22
10Y−2Y 利差
0.31%
2026/10/23
10 年期實質利率
2.64%
2026/10/22
廣義美元指數
121.4
2026/10/16
聯邦基金利率（月均）
3.75%
2026/09
CPI 年增率
4.0%
2026/09
核心 CPI 年增率
2.8%
2026/09
失業率
4.2%
2026/09
M2 年增率
5.7%
2026/08
利率：10 年、2 年與聯邦基金利率
三種利率比較
| 利率 | 最新 | 資料日期 | 代表什麼 |
|---|---|---|---|
| 10 年期殖利率 | 4.96% | 2026/10/22 | 長期資金成本、資產定價基準 |
| 2 年期殖利率 | 4.65% | 2026/10/22 | 市場對 Fed 政策的預期 |
| 聯邦基金利率（月均） | 3.75% | 2026/09 | Fed 實際政策利率 |
價格座標
區間
美國公債殖利率與聯邦基金利率（月均）
資料來源：FRED（聖路易聯儲）DGS10、DGS2、FEDFUNDS，月均值
圖表引擎：TradingView Lightweight Charts™（Apache-2.0）
利差與實質利率
| 指標 | 最新 | 怎麼看 |
|---|---|---|
| 10Y−2Y 利差 | 0.31% | 轉負（倒掛）歷來常領先景氣放緩 |
| 10 年期實質利率 | 2.64% | 越高，黃金這類無息資產的機會成本越高 |
價格座標
區間
10Y−2Y 利差 × 10 年期實質利率
資料來源：FRED（聖路易聯儲）T10Y2Y、DFII10，月均值
圖表引擎：TradingView Lightweight Charts™（Apache-2.0）
美元
廣義美元指數以美國主要貿易夥伴加權，比只看六種貨幣的 DXY 更全面。美元走強通常壓抑黃金與風險資產。
價格座標
區間
廣義美元指數（DTWEXBGS，月均）
資料來源：FRED（聖路易聯儲）DTWEXBGS（2006 起），月均值
圖表引擎：TradingView Lightweight Charts™（Apache-2.0）
通膨
價格座標
區間
CPI 與核心 CPI 年增率
資料來源：FRED CPIAUCSL、CPILFESL（美國勞工統計局），以月資料計算年增率
圖表引擎：TradingView Lightweight Charts™（Apache-2.0）
就業與流動性
價格座標
指標座標
區間
失業率 × M2 年增率
資料來源：FRED UNRATE、M2SL，M2 以月資料計算年增率
圖表引擎：TradingView Lightweight Charts™（Apache-2.0）